Ons altında 'fırtına' ne zaman dinecek, gram altın yatırımcısını neler bekliyor? FED'in şahin sinyalleri sonrası altın fiyatlarında son durum ne? FED Başkanı Kevin Warsh liderliğindeki para politikası kurulunun şahin mesajları ve ABD dolarındaki güçlenme, altın piyasasında dengeleri değiştirdi. Ekonomist Tuna Kaya, piyasaların "fırtına dönemi" olarak adlandırdığı bu süreci Tgrthaber.com Özel Haber Şefi Bengü Sarıkuş'a değerlendirdi.
Ons altındaki baskıya rağmen iç piyasada gram altının seyrini dolar/TL kurundaki hareketliliğin belirleyeceğini ifade eden Kaya, "Ons altın baskılansa bile dolar kurundaki yukarı yönlü adımlar gram altını içeride diri tutacaktır" dedi. Uzman isim yaz sonunda altın fiyatının hangi seviyede olacağına ilişkin net rakamı verdi.
Ons altın, FED Başkanı Kevin Warsh liderliğindeki para politikası kurulunun şahin sinyalleri ve ABD dolarının bir yılın en yüksek seviyesine ulaşmasıyla çarşamba günü kayıplarını genişletti. FED'in daha şahin bir duruş sergilemesi ve doların güçlenmesi ons altın üzerinde ne kadar süre baskı oluşturabilir?
Ekonomist Tuna Kaya: Ons altın ve gram altın cephesinde tam bir fırtına dönemi yaşıyoruz. FED'in dümenine geçen yeni Başkan Kevin Warsh, haziran ayındaki ilk toplantısında masayı devirdi. Şahin sinyalleriyle piyasayı adeta silkeledi. Dolar endeksi son bir yılın zirvesine tırmandı. Doların güçlenmesi altını baskıladı.
Kevin Warsh liderliğindeki yeni FED, eski güvercin söylemleri ve "ileri dönük rehberliği" tamamen çöpe attı; açıklamaları sadeleştirdi ve enflasyonu %2 hedefine indirmek için gerekirse faiz artırabileceğini açıkça hissettirdi. Bu şahin duruş ve güçlü dolar trendi, önümüzdeki 2 ila 3 ay boyunca, yani yaz sonuna kadar, ons altın üzerinde baskı oluşturmaya devam edecektir. Piyasalar FED'in bu yıl içinde bir faiz artışı yapabileceğini %85 ihtimalle fiyatlıyor. Bu beklenti masada kaldığı sürece altındaki yukarı yönlü hamleler sınırlı kalır.
Önümüzdeki 3-6 ayda ons altın için en kritik fiyat seviyeleri hangileri?
Ekonomist Tuna Kaya: Ons altında teknik olarak tam bir araf içerisindeyiz. Önümüzdeki 3-6 aylık vadede takip edeceğimiz seviyeler şunlar:
Aşağıda Kritik Destek: 4.000 - 4.020 dolar bölgesi. Haziran ayında test edilen 4.023 dolar seviyesi, psikolojik sınır olan 4.000 dolarla birleşiyor. Burası ana kale. Eğer burası kırılırsa düşüş derinleşir.
Yukarıda Kritik Direnç: 4.350 ve 4.500 dolar. Yükseliş trendinin yeniden canlanması için önce 200 günlük hareketli ortalamanın geçtiği 4.350 doların üzerine yerleşmeliyiz. Ardından haziran ayı zirvesi olan 4.550 dolar aşılmalı ki 5.000 dolar seviyelerine giden yol açılsın.
Ons altında yeni bir yükseliş rallisinin başlaması için hangi ekonomik verileri görmemiz gerekiyor?
Ekonomist Tuna Kaya: Ons altının yeniden şahlanması için Kevin Warsh'ın şahin görüşünü tersine çevirecek veriler görmeliyiz. Bunlar sırasıyla:
ABD Enflasyon Verileri: Enflasyonda belirgin bir düşüş eğilimi başlamalı.
İstihdam ve İşsizlik Verileri: ABD iş gücü piyasasında ciddi bir soğuma, işsizlik oranında (%4,3'ün üzerine doğru) sert bir tırmanış görmeliyiz.
Batı Dünyasındaki ETF Girişleri: Fonların yeniden altına dönmesi gerekiyor.
Bu veriler gelmeden, FED geri adım atmadan ons altında kalıcı bir ralli başlamaz.
ALTIN ÇAKILACAK MI?
Altında "çakılma" olarak tanımlanabilecek bir senaryo var mı? Varsa hangi gelişmeler bunu tetikler?
Ekonomist Tuna Kaya: Finans piyasalarında hiçbir şey imkânsız değildir, her zaman B planımız olmalı. Altında çakılma diyebileceğimiz, fiyatı 3.800 - 3.700 dolar bandına kadar çekecek senaryo:
Tetikleyici: ABD ekonomisinin beklentilerden çok daha güçlü büyümesi, Orta Doğu'daki jeopolitik risklerin tamamen sönümlenmesi ve en önemlisi FED'in 2026 sonbaharında sürpriz bir şekilde faiz artırım döngüsünü başlatması. Böyle bir durumda küresel likidite dolara kaçar, merkez bankalarının — özellikle son dönemde satış yapan Türkiye gibi ülkelerin veya alımları yavaşlatan diğer aktörlerin — altın talebi bıçak gibi kesilir ve emtiada sert bir çözülme izleriz.
Türkiye'de gram altını önümüzdeki aylarda daha çok dolar/TL mi yoksa ons altın mı belirleyecek?
Ekonomist Tuna Kaya: Önümüzdeki aylarda içeride gram altının kaderini ons altından ziyade dolar/TL kuru belirleyecek. Neden mi? Çünkü ons altın küresel baskıyla bir süre yatay-negatif veya baskılı bir bantta (4.000 - 4.200 dolar arasında) sıkışabilir. Ancak içeride döviz kurundaki hareketlilik ve enflasyonist baskılar, dolar/TL'yi yukarı yönlü desteklemeye devam ediyor. Ons düşse bile dolar kurundaki yukarı yönlü adımlar gram altını içeride diri tutacaktır. Dolayısıyla gram altın yatırımcısı gözünü dolar/TL'ye dikmeli.
ALTIN İÇİN NET RAKAM VERDİ
Yaz sonuna kadar gram altın için beklentiniz nedir?
Ekonomist Tuna Kaya: Şu an haziran sonu itibarıyla gram altın 6.100 TL seviyelerinde dengelenme çabasında. Küresel piyasalardaki bu sert düzeltme, bir alım fırsatıdır; panik yapacak bir durum yok.
Yaz sonuna kadar (Ağustos-Eylül dönemi): Ons altındaki baskının sürmesi ve dolar kurunun kademeli hareketiyle gram altının 6.000 TL ile 6.400 TL arasında dalgalı ve yatay bir seyir izlemesini bekliyorum. 6.000 TL sınırına yaklaşan her geri çekilme, orta ve uzun vadeli düşünen yatırımcılar ve altın borcu olanlar için kademeli bir toplama ve portföy çeşitlendirme fırsatıdır. Uzun vadede yönümüz hâlâ yukarı, sabırlı olan kazanacak.
UYARI: Tüm yatırım araçlarında olduğu gibi altında da orta ve uzun dönem strateji uygulanmalı. Anlık fiyat hareketleri ile işlem yapılmamalı. Orta dönem 6-12 ay arası, uzun dönem ise bir yıl ve üzeridir. Eğer bu süreleri dikkate almazsanız altında zarar edebilirsiniz.
Ayrıca altın, hem küresel riskler karşısında hem de ülkemizdeki siyasi ve ekonomik gelişmeler karşısında orta ve uzun dönemde en önemli limanlardan biridir. Yine de tüm yatırımlarınızı altına aktarmayın. Mutlaka farklı seçenekleriniz de olsun.
* Kısa dönem paranızı para piyasası fonlarında değerlendirebilirsiniz.
* Borsada bir miktar hisse senedi alabilirsiniz.
* Yine döviz bazlı varlık olarak ABD hisse senetlerini alabilirsiniz.
