Altın fiyatları düşüş seyrine devam ediyor. Piyasada "ölümcül kesişme" (death cross) uyarıları yatırımcıyı tedirgin ediyor. Peki nedir bu ölümcül kesişme? Mart ayında yaptığı değerlendirmelerle 4000 dolar seviyesini önceden haber veren Ekonomist Prof. Dr. Ali Hepşen, Tgrthaber.com Özel Haber Şefi Bengü Sarıkuş'a bu terimin ne anlama geldiğini ve altın fiyatlarının ne yönde ilerleyeceğini anlattı.
Altındaki geri çekilmeleri uzun vadeli yükseliş trendini bozan bir yapıdan ziyade "sağlıklı bir düzeltme" olarak nitelendiren Hepşen, ons altın ve gram altın için de çarpıcı rakamlar verdi. Kısa vadeli dalgalanmalar yatırımcıyı tedirgin etse de, altının küresel belirsizliklere ve enflasyona güvenli liman rolünün devam edeceği öngörülüyor.
Piyasada konuşulan 'ölümcül kesişme' riskini nasıl okuyorsunuz? Nedir bu ölümcül kesişme?
Ekonomist Prof. Dr. Ali Hepşen: Teknik analiz açısından "ölümcül kesişme" (death cross), kısa vadeli hareketli ortalamanın uzun vadeli hareketli ortalamayı aşağı yönlü kesmesi olarak tanımlanır. Bu nedenle orta vadede zayıflama sinyali olarak değerlendirilir. Ancak altın gibi fiyatlamasında makro dinamiklerin çok daha belirleyici olduğu bir piyasada, bu tür teknik göstergelerin tek başına yön tayin edeceğini düşünmüyorum.
Fed'in faiz politikası, ABD tahvil faizleri, dolar endeksi, merkez bankalarının altın alımları ve jeopolitik gelişmeler altın fiyatlarını teknik göstergelerden çok daha güçlü etkiliyor. Dolayısıyla "ölümcül kesişme"yi tek başına bir satış alarmı olarak değil, temel gelişmelerle birlikte okunması gereken teknik bir uyarı sinyali olarak değerlendiriyorum.
Yatırımcılar 'Altın nereye kadar düşecek?' diye soruyor. Ons altında ve gram altında 2026 yılı içerisinde görmeyi beklediğiniz en düşük (dip) seviye nedir?
Ekonomist Prof. Dr. Ali Hepşen: Baz senaryomda altının çok derin ve kalıcı bir düşüş yaşayacağını düşünmüyorum. Son yıllardaki güçlü yükselişin ardından dönem dönem düzeltme hareketleri görülmesi son derece doğal.
2026 yılı içerisinde ons altında 3.700-3.900 dolar bandını, gram altında ise yaklaşık 4.800-5.000 TL bandını önemli destek bölgesi olarak görüyorum. Daha aşağı seviyeler ancak Fed'in beklenenden çok daha şahin bir duruş sergilemesi, doların belirgin şekilde güçlenmesi ve jeopolitik risklerin aynı anda azalması gibi olağanüstü bir senaryoda gündeme gelebilir.
Benim ana beklentim, yaşanabilecek geri çekilmelerin uzun vadeli yükseliş trendini bozan bir tablo değil, sağlıklı bir düzeltme süreci niteliğinde olması yönünde.
2026'nın geri kalanında ons ve gram altında zirve tahminlerinizi rakamlarla ifade etmeniz gerekirse, bizi nasıl bir yıl sonu bekliyor?
Ekonomist Prof. Dr. Ali Hepşen: Yılın geri kalanında altın piyasasında oynaklığın devam edeceğini düşünüyorum. Özellikle Fed'in atacağı adımlar, küresel büyüme görünümü, jeopolitik gelişmeler ve merkez bankalarının rezerv politikaları fiyatlamanın ana belirleyicileri olmaya devam edecek.
Benim baz senaryom değişmiş değil (https://www.tgrthaber.com/ekonomi/2026-sonu-icin-en-carpici-tahmin-prof-dr-ali-hepsenden-yeni-altin-raporu-3341179) Ons altında 4.500-4.800 dolar, gram altında ise 5.700-6.300 TL bandını yıl sonu açısından makul buluyorum.
Jeopolitik risklerin yeniden belirgin şekilde artması, merkez bankalarının güçlü alımlarını sürdürmesi ve Fed'in beklenenden daha hızlı bir faiz indirim sürecine girmesi halinde ise ons altında 5.500 dolar ve üzeri seviyeler de ihtimal dahilinde. Böyle bir tabloda gram altın da baz senaryonun üzerine çıkabilir.
Kısa vadeli dalgalanmalar yatırımcıların dikkatini çekse de, uzun vadede altının portföylerde enflasyona, belirsizliğe ve küresel risklere karşı önemli bir denge unsuru olmayı sürdüreceğini düşünüyorum.
