Bloomberg'in haberine göre Goldman Sachs ekonomistleri, Türkiye’nin dezenflasyondan ziyade dış dengede istikrar sağlamaya öncelik vermek amacıyla Türk lirasının daha hızlı değer kaybetmesine izin vermesini bekliyor.
Wall Street bankasının ekonomistleri Clemens Grafe ve Başak Edizgil, pazartesi günü yayımladıkları raporda, “Bu durum dezenflasyonun daha yavaş gerçekleşmesi anlamına gelse bile” Türk lirasının dolar karşısında yıllıklandırılmış olarak yüzde 20’li seviyelerin ortalarında değer kaybetmesini beklediklerini belirtti.
Ekonomistler, “Finansal istikrarın mevcut ters dolarizasyon seviyesinin korunmasına bağlı olduğu düşünüldüğünde, daha hızlı bir değer kaybı faiz oranlarının piyasalarda şu anda fiyatlanandan daha yüksek kalmasını gerektirecektir” ifadelerini kullandı.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Para Politikası Kurulu’nun perşembe günü toplanması planlanıyor. Bir hafta vadeli repo faizi şu anda yüzde 37 seviyesinde bulunuyor.
Türkiye’nin dezenflasyon programı kısmen Türk lirasının reel olarak değer kazanmasına dayanıyor. Para biriminin enflasyondan daha düşük bir hızla değer kaybetmesinin, fiyat baskılarının sınırlandırılmasına yardımcı olması amaçlanıyor.
TL bu yıl dolar karşısında yüzde 9 değer kaybetti
Türk lirası bu yıl şimdiye kadar dolar karşısında yaklaşık yüzde 9 değer kaybederken tüketici fiyatları yılın ilk altı ayında yüzde 17’den fazla yükseldi. Yıllık enflasyon haziran ayında yüzde 32,1 olarak gerçekleşti.
Grafe ve Edizgil, “Rekabet gücü kaybının etkisiyle cari açığın büyümesi, her dezenflasyon programının karşı karşıya olduğu yaygın bir risktir. Bize göre Türkiye’deki politika yapıcılar da bunun tamamen farkında” değerlendirmesinde bulundu.
Ekonomistlere göre Türkiye’nin reel ihracatı, 2022 ile 2024 yılları arasında büyük ölçüde yatay seyretti. Geçen yılın ikinci yarısında ise düşmeye başlayarak cari işlemler dengesindeki bozulmayı hızlandırdı.
Grafe ve Edizgil, Türkiye’nin cari açığının 2026’da gayrisafi yurt içi hasılanın yüzde 3,5’ine, başka bir ifadeyle yaklaşık 60 milyar dolara yükselmesini bekliyor.
Ekonomistler, Türkiye’nin ara mallarında Çin’e pazar payı kaybettiğini, Avrupa’daki tüketim malları pazarlarında yaşadığı kaybın büyük bölümünü ise Orta ve Doğu Avrupalı ihracatçıların ele geçirdiğini belirtti. Raporda, sermaye malları ile savunma sanayisi ihracatındaki güçlenmenin de söz konusu zayıflıkları telafi edemediği ifade edildi.
