JPMorgan, yapay zeka sektöründe donanım üreticileri ile yüksek yapay zeka yatırımı yapan teknoloji şirketlerinin hisse performansları arasındaki farkın giderek belirginleştiğini belirtti.
Banka, bu ayrışmanın 1999 yılında dot-com balonu öncesinde görülen piyasa yapısını hatırlattığını ifade etti.
Gözler teknoloji devlerinde
JPMorgan, özellikle Meta, Microsoft, Amazon ve Alphabet hisselerinin önümüzdeki aylarda yakından takip edilmesi gerektiğini vurguladı.
Bankaya göre bu şirketlerin hisse performansı, sonbahar aylarında yatırımcı duyarlılığı kaynaklı olası bir satış dalgasının en önemli sinyallerinden biri olabilir.
Yatırımcılar getiriyi sorguluyor
2026 boyunca yapay zeka temalı yükselişe çip ve bellek üreticileri öncülük ederken, yüksek sermaye harcaması yapan büyük teknoloji şirketlerinin aynı performansı gösterememesi dikkat çekiyor.
JPMorgan, yatırımcıların yapay zeka yatırımlarının ne kadar gelir yaratacağı konusunda soru işaretleri taşımaya devam etmesi halinde, teknoloji sektöründe daha geniş çaplı bir sektör rotasyonu veya düzeltme riskinin artabileceğini değerlendirdi.
1999 benzerliği, ancak "balon" uyarısı yok
Banka, 1999 yılında iletişim ekipmanı üreticilerinin hisseleri yükselirken, yüksek sermaye harcaması yapan şirketlerin hisselerinde zayıflama görüldüğünü ve bunun 2000 yılındaki dot-com çöküşünden önce yaşandığını hatırlattı.
Bununla birlikte JPMorgan, mevcut piyasa koşullarını doğrudan bir "balon" olarak nitelendirmedi.
Büyük teknoloji şirketleri piyasayı belirlemeye devam ediyor
JPMorgan, endekslerde yüksek ağırlığa sahip olan büyük teknoloji şirketlerinin yatırımcı pozisyonlanması ve piyasa duyarlılığı açısından belirleyici olmaya devam ettiğini vurguladı.
Banka, bu nedenle Meta, Microsoft, Amazon ve Alphabet hisselerindeki hareketlerin yalnızca teknoloji sektörünü değil, genel hisse senedi piyasalarının yönünü de etkileyebileceğini ifade etti.
