Dünya genelinde enflasyon verileri, jeopolitik riskler ve özellikle ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikası adımları, değerli metallerin fiyatlanmasında belirleyici unsurlar arasında yer alıyor. Son dönemde merkez bankalarının rezerv yönetim stratejileri ile tahvil faizlerindeki değişimler, altının güvenli liman algısını doğrudan etkiliyor.
İç piyasada ise bu küresel gelişmelerin yanı sıra döviz kuru hareketleri, gram altın fiyatlaması üzerinde çarpan etkisi yaratıyor. Fiyatlardaki dalgalanmaların ardından piyasanın mevcut durumu ve gelecek döneme ilişkin beklentiler daha da önem kazandı. Peki, altın düşer mi, ne kadar düşer?
ALTIN DÜŞER Mİ, NE KADAR DÜŞER?
Uluslararası piyasalarda ons altın fiyatı, ABD istihdam verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesi ve ABD Merkez Bankası'nın faiz indirim sürecini erteleme ihtimalinin güçlenmesiyle baskı altında kaldı. Faizlerin yüksek seyretmesi, getiri sağlamayan bir yatırım aracı olan altına yönelik talebi sınırlıyor.
İç piyasada gram altın fiyatının seyrini belirleyen iki temel unsur bulunuyor: Ons altın fiyatı ve dolar/TL kuru. Küresel piyasalarda ons altında yaşanan geri çekilmeler, yurt içinde gram altın fiyatının da gerilemesine neden olabiliyor.
Öte yandan İran, ABD ve İsrail ekseninde yaşanan jeopolitik gelişmeler de altın fiyatlarını etkileyen en önemli güncel faktörler arasında gösteriliyor. Bölgedeki gerilimin seyri, yatırımcıların güvenli liman talebini doğrudan etkileyerek fiyatlarda sert hareketlere yol açabiliyor.
ALTIN NE ZAMAN YÜKSELECEK?
Altın fiyatlarında yukarı yönlü hareketin kalıcı hale gelmesi, büyük ölçüde küresel para politikalarındaki gevşeme adımlarına bağlı bulunuyor. ABD Merkez Bankası (Fed) ve Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) faiz kararları ile enflasyon görünümü, piyasanın yönünü belirleyen temel unsurlar arasında yer alıyor.
Gelişmiş ülke merkez bankalarının faiz indirim döngüsüne girmesi, tahvil getirilerinin düşmesine neden olabilir. Bu durum ise küresel sermayenin yeniden altına yönelmesini destekleyerek fiyatların yükseliş eğilimine girmesine katkı sağlayabilir.
Bununla birlikte altın fiyatlarının yönü yalnızca merkez bankalarının kararlarına bağlı değil. ABD, İran ve İsrail başta olmak üzere Orta Doğu'da yaşanan gelişmeler de fiyatlar üzerinde belirleyici rol oynuyor. Bölgedeki jeopolitik risklerin artması halinde altına olan talebin güçlenebileceği, risklerin azalması durumunda ise fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşabileceği değerlendiriliyor.
