Borsa İstanbul’un fırtınalı halka arzlarından Ekim Turizm (İntercity), halka arzının henüz ilk haftasında yatırımcısına yaşattığı şoktan sonra yönünü yukarı çevirdi. Ancak dünkü yüzde 25'lik sert çakılmanın ardından gelen bu tepki alımı, yatırımcının ağzına bir parmak bal çalmaktan öteye geçemedi.
Ak Yatırım, şirketi 1-3 Temmuz 2026 tarihlerinde 30,26 TL sabit fiyatla halka arz etti. Hisseler 9 Temmuz’da EKIM koduyla Yıldız Pazar’da işlem görmeye başladı.
Hisse senedi, dün gerilediği 22,80 TL seviyesinden bugün yüzde 5,09 oranında, yani 1,16 TL yükselerek 23,96 TL’ye çıksa da ortadaki tablo hâlâ çok ciddi bir fiyatlama hatasına işaret ediyor.
YATIRIMCININ "PAHALI" SADAKATİ VE FİYATLAMA TARTIŞMALARI
Ak Yatırım’ın liderliğinde, büyük umutlarla halka arz edilen EKIM kodlu hisseler, sadece bir hafta içinde adeta eridi. Bugün ulaşılan 23,96 TL'lik fiyat, halka arz fiyatına kıyasla hâlâ yüzde 20,8 oranında bir kayıp anlamına geliyor. Dolayısıyla bugünkü kısmi toparlanma, halka arza heyecanla katılan 706 bin 837 yurt içi bireysel yatırımcının cebindeki bu büyük zararı unutturmaya yetmiyor.
Üstelik tablonun trajikomik yönü de sıcaklığını koruyor; halka arza hiç katılmayıp süreci kenardan izleyen bir yatırımcı, bugün aynı şirkete borsadan doğrudan yaklaşık yüzde 21 daha ucuza ortak olabiliyor. Bu durum, "Bu halka arz fiyatı hangi kriterlere göre belirlendi?" sorusunu haklı olarak borsa kulislerinin merkezine yerleştiriyor.
YANGIN SÖNDÜRME TÜPÜ OLARAK GERİ ALIM PROGRAMI
Halka arzdan 4,9 milyar TL gibi devasa bir kaynak toplayan ve bunun yalnızca yüzde 28’iyle filosuna 555 araç ekleyen şirket ise çareyi kasayı açmakta buldu. Yatırımcıyı sakinleştirmek amacıyla azami 1 milyar TL bütçeli ve 40 milyon adede kadar payı kapsayan bir geri alım programı açıklandı.
Bugün yaşanan yukarı yönlü hareket bu geri alım programının bir eseri olsa da, hisse üzerindeki satış baskısının tamamen kırıldığını söylemek için henüz çok erken görünüyor.
AK YATIRIM VE SOSYAL MEDYANIN HAFIZASI
Sosyal medyada yatırımcıların öfkesi ise sadece Ekim Turizm yönetimiyle sınırlı kalmadı. Oklar, halka arza aracılık eden ve fiyat tespit raporunun altında imzası olan Ak Yatırım’am çevrilmiş durumda. Yatırımcılar, daha önce yine Ak Yatırım liderliğinde halka arz edilen ve benzer bir hüsran yaratan Koton hisselerini de hatırlatarak aracı kurumun analizlerini sert bir dille eleştirmeye devam ediyor.
Öte yandan Borlease Otomotiv’de yaşanan sıkıntıların ardından aynı sektörden gelen bu halka arz da tartışma yarattı. Yaşanan sert değer kaybı, halka arzlara olan güveni yeniden gündeme taşıdı.
