Avrupa Merkez Bankası (ECB), Orta Doğu'daki savaşın tetiklediği enerji maliyetleri ve yükselen enflasyon baskıları karşısında politika faizlerinde artışa gitti. Banka, Eylül 2023’ten bu yana ilk kez faiz artırımı kararı alarak para politikasında yeni bir dönemin kapısını araladı.
ECB tarafından yapılan açıklamada, refinansman faiz oranının yüzde 2,40’a, mevduat faizinin yüzde 2,25’e ve marjinal fonlama faizinin yüzde 2,65’e yükseltildiği bildirildi.
Karar, piyasa beklentileriyle uyumlu gerçekleşirken, Avro Bölgesi’nde ocak ayında yüzde 1,7 seviyesinde bulunan enflasyonun mayısta yüzde 3,2’ye yükselmesi bankanın harekete geçmesinde belirleyici oldu.
Büyük merkez bankaları arasında ilk adım ECB’den
ECB’nin faiz artırımı kararı, Orta Doğu’daki savaşın enerji fiyatları üzerindeki etkilerine karşı küresel ölçekte atılan ilk önemli para politikası adımlarından biri olarak değerlendirildi.
Banka açıklamasında, savaşın enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturduğu belirtilerek, alınan kararın farklı ekonomik senaryolar karşısında fiyat istikrarını korumaya yönelik güçlü bir duruşu temsil ettiği vurgulandı.
Açıklamada, enerji fiyatlarındaki şokun süresi ve şiddetinin yanı sıra dolaylı etkilerinin de orta vadeli enflasyon görünümünü belirleyeceği ifade edildi.
“Belirli bir faiz patikasına bağlı değiliz”
ECB Yönetim Konseyi, gelecek döneme ilişkin yönlendirmesinde veri odaklı yaklaşımını sürdüreceğinin altını çizdi.
Açıklamada, “Görünüm, enflasyon açısından yukarı yönlü, ekonomik büyüme açısından ise aşağı yönlü riskler taşımaya devam ediyor. Yönetim Konseyi belirli bir faiz patikası için önceden taahhütte bulunmamaktadır.” denildi.
Büyüme tahminleri aşağı çekildi
ECB, Avro Bölgesi için 2026 büyüme tahminini yüzde 0,9’dan yüzde 0,8’e düşürdü. Banka, gelecek yıl için ise yüzde 1,2’lik ekonomik büyüme öngörüsünde bulundu.
Uzmanlar, ECB’nin bir yandan enflasyonla mücadele ederken diğer yandan ekonomik büyümeyi koruma arasında hassas bir denge kurmaya çalıştığına dikkat çekiyor.
Uzmanlardan farklı yorumlar
ING Küresel Makro Araştırma Başkanı ve Almanya Başekonomisti Carsten Brzeski, faiz artışını “geçmişin hayaletleriyle mücadele” olarak değerlendirdi.
Brzeski, ECB’nin 2021 ve 2022 yıllarında enflasyon şokuna geç tepki verdiğini hatırlatarak, bu kararın olası yeni risklere karşı alınmış bir “sigorta faiz artırımı” niteliği taşıdığını ifade etti.
Münih merkezli Ekonomik Araştırma Enstitüsü (Ifo) Başkanı Clemens Fuest ise kararı desteklediğini belirterek, Avro Bölgesi’nde enflasyonun yüzde 3 seviyesinin üzerinde seyretmesi ve enerji piyasalarındaki belirsizlikler nedeniyle faiz artırımının doğru bir adım olduğunu kaydetti.
ECB’nin kararı, küresel piyasalarda yeni para politikası dönemine ilişkin beklentileri güçlendirirken, yatırımcıların gözünü bundan sonraki toplantılara çevirdi.
