Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Haziran ayı faiz kararını açıkladı. Banka, politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını yüzde 37’de sabit tuttu.
2026'NIN FAİZ KARARLARI
Para Politikası Kurulu, Ocak'ta politika faizinin yüzde 38’den yüzde 37’ye indirilmesine karar verdi. Politika faizi mart ve nisan ayında yüzde 37'de sabit bırakıldı.
BEKLENTİLER NE YÖNDEYDİ: FİNANS DEVLERİ BÖLÜNDÜ
Merkez Bankası’nın bugün açıkladığı faiz kararı öncesinde, uluslararası finans çevreleri beklentilerinde keskin bir şekilde ikiye bölündü. Analistlerin bir kısmı yüksek reel faiz ve sıkı duruşun korunarak faizin sabit tutulacağını öngörürken, diğer bir kesim ise jeopolitik riskler ve rezerv baskısı nedeniyle masada yeni bir faiz artışının olduğunu savundu.
Yabancı kurumların bu keskin bölünmesi yerli piyasa aktörlerinin beklentilerine de yansıdı. AA Finans’ın haziran ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısına ilişkin 20 ekonomistin katılımıyla düzenlediği beklenti anketinde de benzer bir tablo ortaya çıktı. Ankete katılan ekonomistlerin 17'si politika faizinde herhangi bir değişikliğe gidilmeyeceğini öngörürken, 3 ekonomist ise 300 baz puanlık bir faiz artışı beklediğini bildirdi. Ekonomistlerin faiz kararına ilişkin beklenti medyanı politika faizinin yüzde 37 seviyesinde korunacağına işaret ederken, yıl sonuna ilişkin faiz tahminlerinin medyanı ise yüzde 35 olarak belirlendi.
PAS GEÇİLMESİNİ BEKLEYENLER: MEVCUT SIKI DURUŞ KORUNMALI
Finans dünyasının önemli bir bölümü ve AA Finans anketine katılan ekonomistlerin büyük çoğunluğu, Merkez Bankası'nın politika faizini değiştirmeyerek makroihtiyati tedbirlere ağırlık vereceğini tahmin etti.
Morgan Stanley: Yayımladığı EEMEA Ekonomi ve Makro Strateji raporunda, TCMB’nin zayıflayan iç talep ile yüksek enflasyon arasında denge kurmaya çalıştığını belirtti. Banka, politika faizinin yüzde 37 seviyesinde sabit tutulmasını beklediğini açıkladı. Yatırım stratejisinde ise yüksek reel faiz ortamının desteklediği "3 ay vadeli dolar/TL short carry" pozisyonunu tercih ettiğini duyurdu.
Goldman Sachs: TCMB’nin bu toplantıda pas geçeceği görüşünü paylaştı. Analistler, Merkez Bankası’nın doğrudan bir faiz artırımı yerine, kredi büyümesini sınırlayıcı adımlarla finansal koşulları sıkılaştırmayı seçeceğini öngördü. Kurum, ancak çok ciddi bir dolarizasyon baskısı yaşanması durumunda yeni bir faiz artışının tetiklenebileceğini not etti.
Bank of America (BofA): Çekirdek enflasyondaki baskılar nedeniyle yıllık enflasyonun yüzde 32,6 seviyesine yükseldiğini hatırlatarak faizlerin sabit bırakılacağını öngördü. BofA, iç talepteki yavaşlamaya rağmen enflasyondaki yapışkanlığın sürdüğğine ve beklentilerin TCMB hedeflerinin üzerinde olduğuna dikkat çekti. Banka, baz senaryosunda faizin yüzde 37'de sabit kalacağını ancak efektif fonlama maliyetinin yüzde 40 seviyesinde tutulabileceğini belirtti.
FAİZ ARTIRIMI BEKLEYENLER: JEOPOLİTİK RİSKLER VE REZERV BASKISI MASADA
Küresel piyasalardaki diğer güçlü aktörler ve AA Finans anketinde artış yönünde oy kullanan 3 ekonomist ise, özellikle bölgedeki jeopolitik gerilimleri ve rezervler üzerindeki baskıyı gerekçe göstererek Merkez Bankası'ndan sert bir artış hamlesi beklediğini duyurdu.
JPMorgan ve Capital Economics: Batı Asya ve İran eksenli tırmanan jeopolitik risklerin ekonomik dengeleri zorladığına işaret ederek, TCMB’den bu toplantıda 300 baz puanlık agresif bir faiz artışı beklediklerini ilan etti.
Garanti BBVA: Bölgesel jeopolitik gerilimlerin yarattığı risk senaryolarına vurgu yaparak, Merkez Bankası’nın politika faizini yüzde 37’den yüzde 40’a yükselteceği öngörüsünde bulundu.
BofA’nın Alternatif Senaryosu: Pas beklentisine rağmen Bank of America ekonomisti Küçük, politika faizinin yüzde 40’a çıkarılması ihtimalinin masada kalmaya devam ettiğini aktardı. Küçük; enflasyonun hedeflerin çok üzerinde seyretmesi, jeopolitik riskler ve iç gelişmelerin rezervler üzerinde kurduğu baskının bu artış ihtimalini canlı tuttuğunu belirtti.
Odatv.com
