Altının ons fiyatı 10 Temmuz itibarıyla 4 bin 103 dolar seviyesinde işlem görerek, 28 Ocak’ta kaydedilen 5 bin 589,38 dolarlık seviyenin yüzde 27 altında kaldı. ABD Merkez Bankasının (Fed) politikalarına yönelik beklentiler doğrultusunda HSBC, Bank of America ve JPMorgan 2026 yılı ortalama fiyat tahminlerini düşürdü.
FAİZ BEKLENTİLERİ VE GÜÇLÜ DOLAR FİYATLARI BASKILIYOR
HSBC Baş Değerli Metaller Analisti James Steel, bankanın 2026 yılı ortalama altın fiyatı tahminini 4 bin 864 dolardan 4 bin 560 dolara, 2027 ortalama tahminini ise 5 bin dolardan 4 bin 925 dolara indirdiklerini açıkladı. Banka, 2026 yıl sonu hedefini 4 bin 750 dolar, 2027 yıl sonu hedefini ise 5 bin 25 dolar seviyesinde sabit tutarken, 2028 ve 2029 yılları tahminlerini sırasıyla 5 bin 200 dolar ve 5 bin 300 dolar olarak korudu. Altının 2026’nın kalanında 3 bin 800 ila 4 bin 700 dolar aralığında işlem görmesini bekleyen HSBC, Fed’in tutumunun faiz getirisi olmayan altının alternatif maliyetini yükselttiğini, güçlü doların ise fiyatları baskıladığını belirtti. Banka, merkez bankalarının 2026’da 680 ton, 2027’de ise 850 ton altın alacağı yönündeki öngörülerini sürdürürken; bütçe açıkları, tahvil piyasalarındaki baskı ve jeopolitik gelişmelerin fiyatları destekleyeceğini kaydetti.
BANK OF AMERICA TAHMİNİNİ AZALTTI ÇİN ALIMLARINI SÜRDÜRDÜ
Bank of America, enerji fiyatlarının enflasyonu etkileyerek Fed'i faiz artırımına yöneltebileceği gerekçesiyle 2026 yılı ortalama altın fiyatı tahminini yüzde 14 düşürerek 5 bin 93 dolardan 4 bin 360 dolara çekti. Sıkılaşma sürecinin ardından ons fiyatının 6 bin dolara ulaşabileceği öngörüsünü koruyan banka, bu değişikliği yükselişin zamanlamasının ertelenmesi olarak değerlendirdi. Raporda, Çin Merkez Bankasının haziran ayında 14,93 ton altın alarak Ekim 2023'ten bu yana en yüksek aylık alımını gerçekleştirdiği, 20 aydır süren alımlarla toplam rezervini 2 bin 346 tona çıkardığı aktarıldı. Dünya Altın Konseyinin haziran ayı araştırmasına göre katılımcıların yüzde 89’u küresel resmi altın rezervlerinin gelecek 12 ayda artacağını öngörürken, yüzde 45’i kendi rezervlerini artırmayı planlıyor.
JPMORGAN TEKNİK SIKIŞMAYA VE REZERV ALIMLARINA DİKKAT ÇEKTİ
JPMorgan Küresel Araştırma Birimi, 2026 yılı ortalama altın fiyatı tahminini 5 bin 708 dolardan 5 bin 243 dolara düşürürken, 2026'nın son çeyreği için 6 bin dolar ve 2027 yıl sonu için 6 bin 300 dolar tahminlerini açıkladı. JPMorgan Emtia Araştırmaları Başkanı Greg Shearer, altının teknik açıdan 200 günlük hareketli ortalamasının üzerinde, ancak 50 günlük hareketli ortalamasının altında sıkıştığını belirtti. Shearer ayrıca, enerji kaynaklı enflasyonun Fed’i faiz artırımına yöneltebileceğine ilişkin endişeler nedeniyle yatırımcı ilgisinin azaldığını ifade etti. Merkez bankalarının altın alımlarının yükseliş beklentisinin dayanağı olduğunu vurgulayan banka, 2021-2025 döneminde çeyrek başına ortalama alımların 225 tona ulaşarak 2016-2020 döneminin iki katına çıktığını aktardı. 2026'nın ilk çeyreğinde resmi net alımlar 16 tonda kalırken, Dünya Altın Konseyi bildirim zorunluluğu bulunmayan işlemlerle gerçek alımın 244 tona ulaştığını tahmin etti. Çin'in ilk çeyrekteki net altın ithalatı da bir önceki çeyreğe göre yaklaşık üç kat artarak 317 tona ulaştı. Bankaların ortak analizinde, ABD’de büyüme, istihdam ve enflasyonun sürmesi durumunda Fed’in faiz artırmasının altın üzerinde baskı oluşturacağı; bütçe açıkları, borç endişeleri ve jeopolitik belirsizliklerin ise uzun vadeli beklentileri desteklediği kaydedildi.
