Ölçekli olarak gelişmiş bellek çipleri üretebilen az sayıdaki şirketten biri olan Micron, çarşamba günü yaptığı açıklamada üçüncü çeyrek gelirinin 41,4 milyar dolara (36,5 milyar avro) ulaştığını, bunun geçen yılın aynı döneminde kaydettiği 9,3 milyar doların (8,2 milyar avro) dört katından fazla olduğunu duyurdu.
Bu rakam, analistlerin öngördüğü yaklaşık 35,7 milyar doların (31,4 milyar avro) da rahatlıkla üzerine çıkarken, kâr çok daha dramatik biçimde yükseldi.
Idaho merkezli grup, net kârının 28,24 milyar dolar (24,9 milyar avro), hisse başına ise 24,67 dolar olduğunu, bunun bir yıl önceki 2 milyar doların (1,7 milyar avro) altında kalan seviyeden büyük bir sıçrama anlamına geldiğini açıkladı. Düzeltilmiş hisse başına kâr 25,11 dolar ile 20,49 dolarlık beklentiyi açık farkla geride bıraktı.
Piyasaların etkileyici sonuçlara tepkisi anında geldi.
Micron hisseleri, borsa kapanışı sonrası işlemlerde yüzde 15’ten fazla artarak yaklaşık 1.213 dolara çıktı ve şirketin piyasa değeri yaklaşık 1,16 trilyon dolara (1 trilyon avro) ulaştı.
Hisse, son bir yılda şimdiye kadar yaklaşık yüzde 700 yükseldi; bu, yapay zekâ patlaması sırasında büyük şirketler arasında görülen en çarpıcı yeniden değerlemelerden biri ve yapay zekâ altyapısının ekonomisinde köklü bir değişimi yansıtıyor.
Amazon, Microsoft, Google ve Meta gibi hiperbüyükler tarafından inşa edilen dev veri merkezleri, bu yıl toplu olarak yüz milyarlarca dolarlık sermaye harcaması planlıyor ve Nvidia ile diğer şirketlerin ürettiği işlemcilerin yanında konumlanan, yüksek bant genişlikli ve büyük hacimli özel bellek çiplerine dayanıyor.
Micron, bu çiplerin 2026’daki tüm üretiminin, sabit fiyatlı sözleşmelerle şimdiden tamamen satıldığını açıkladı.
CEO Sanjay Mehrotra’ya göre sonuçlar, onun “yapay zekâ çağında belleğin stratejik değeri” diye tanımladığı olguyu yansıtıyor.
Şirket, kazançlarını daha kalıcı ve öngörülebilir hale getirmesini beklediği, çok yıllı bir dizi müşteri anlaşmasına dikkat çekti; bu, uzun süredir sert iniş çıkış döngüleriyle anılan bir sektörde önemli bir iddia.
En büyüklerle yarışan marjlar
Analistleri en çok şaşırtan, Micron’un kârlılığı oldu.
Şirket, çeyrek için yaklaşık yüzde 85 seviyesinde brüt kâr marjı bildirdi; bu oran, artık Nvidia ve Meta gibi çok daha büyük teknoloji devlerinin marjlarına rakip olacak ya da onları aşacak düzeye çıkmış durumda. Oynak çip fiyatlarının tarihsel olarak sıkıştırdığı bir bellek üreticisi için bu olağanüstü bir konum.
Arzın kısıtlı olması ve yeni fabrikalardan 2028’e kadar kayda değer üretim beklenmemesi, üreticilere olağanüstü bir fiyatlama gücü kazandırıyor.
Micron’un ileriye dönük beklentileri ise daha da çarpıcı.
Şirket, içinde bulunduğumuz çeyrekte yaklaşık 50 milyar dolar (44 milyar avro) gelir ve hisse başına yaklaşık 31 dolar düzeltilmiş kâr beklediğini, bunun da patlamanın sönmekten ziyade hız kazandığını gösterdiğini belirtti. Micron, bu tabloya paralel olarak yatırımlarını artırıyor; bu mali yılda planlanan sermaye harcamalarını yaklaşık 27 milyar dolara (23,7 milyar avro) yükseltirken, 2027’de yeni bir artışa işaret etti; yönetim, kâr açıklama toplantısında analistlere bu mesajı verdi.
Sonuçlar, yapay zekâ altyapı harcamalarının güçlü kalacağına yatırım yapanlar için güven veriyor; Micron’un sipariş defteri, bu talebin anlık bir göstergesi işlevi görüyor.
Her zaman olduğu gibi, bellek sektöründe asıl soru, arz yetişmeden önce bu yükselişin ne kadar süreceği. En iyimser gözlemciler bile bu riskin tamamen ortadan kalkmadığını kabul ediyor.
