Küresel piyasalarda jeopolitik gerilimler ve merkez bankalarının stratejik hamleleri altın fiyatlarını yukarı taşımaya devam ediyor. Yatırım dünyasının dev isimlerinden JP Morgan, yayımladığı son emtia raporunda altın fiyatlarına yönelik beklentilerini yukarı yönlü revize ederek dikkat çekici bir tahminde bulundu.
2027’DE 6 BİN 300 DOLAR BEKLENTİSİ
JP Morgan Global Research analistleri, altının ons fiyatının önümüzdeki dönemde ciddi bir yükseliş trendine gireceğini öngörüyor. Bankanın güncel raporuna göre:
2026 son çeyreği: Ons fiyatının ortalama 6 bin dolar seviyesine ulaşması bekleniyor.
2027 sonu: Fiyatların 6 bin 300 dolara kadar yükselme potansiyeli taşıdığı ifade ediliyor.
Bu iyimser tablo, mart ayında 4 bin 170 dolar seviyelerine kadar gerileyerek yılın dip noktasını test eden altının, kısa vadeli ivme kaybını aşarak güçlü bir toparlanma sürecine gireceğine işaret ediyor.
BELİRSİZLİKLER "GÜVENLİ LİMAN"I GÜÇLENDİRİYOR
JP Morgan, altın fiyatlarındaki bu yükseliş beklentisini küresel makroekonomik belirsizliklere dayandırıyor. Özellikle jeopolitik risklerin devam etmesi, merkez bankalarının para politikalarındaki yön arayışı ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz politikalarına ilişkin belirsizlikler, yatırımcıyı yeniden "güvenli liman" olarak altına yönlendiriyor.
Teknik açıdan piyasayı değerlendiren JP Morgan Kıymetli Metaller Başkanı Greg Shearer, fiyatların şu anda kritik bir eşikte olduğunu belirtti. Altının 200 günlük hareketli ortalamanın üzerinde kalma başarısı gösterdiğini ifade eden Shearer, piyasadaki mevcut sıkışmanın yatırımcıların faiz ve enflasyon verileri ışığında yeni bir yön arayışında olmasından kaynaklandığını dile getirdi.
ÇİN FAKTÖRÜ VE MERKEZ BANKALARININ ETKİSİ
Raporun en dikkat çeken kısımlarından biri de merkez bankalarının altın piyasasındaki rolü oldu. Resmi veriler ilk çeyrekte sınırlı alımlara işaret etse de, JP Morgan piyasadaki "gerçek talebin" çok daha güçlü olduğunu savunuyor.
Bu noktada Çin belirleyici bir rol oynuyor:
Çin’in yılın ilk çeyreğinde net altın ithalatında ciddi bir artış yaşandığı vurgulandı.
Çin Merkez Bankası’nın rezervlerini çeşitlendirme stratejisi kapsamında altın alımlarını artırması, fiyatları destekleyen en önemli dinamiklerden biri olarak öne çıkıyor.
Yatırımcı davranışlarında kısa vadeli zayıflık gözlemlense de, analistler temel dinamiklerin uzun vadede altın için "yukarı yönlü" bir piyasayı işaret ettiğini vurguluyor.
JP Morgan Global Research tarafından yayımlanan son emtia raporunda, altının 2026 yılının son çeyreğinde ons başına ortalama 6 bin dolar seviyesinde işlem görebileceği öngörüldü. Kurum, 2027 yılı sonunda ise fiyatların 6 bin 300 dolara kadar yükselme potansiyeli taşıdığını belirtti.
Raporda, yılın ilk bölümündeki güçlü yükselişin ardından altın fiyatlarının mart ayı itibarıyla ivme kaybettiği, ons altının kısa süre önce 4 bin 170 dolar seviyesine kadar gerileyerek yıl içi dip seviyelerini test ettiği hatırlatıldı.
BELİRSİZLİKLER ALTINI DESTEKLİYOR
JP Morgan, küresel makroekonomik görünümdeki belirsizliklerin altın fiyatları üzerindeki etkisini sürdürdüğünü vurguladı. Jeopolitik gerilimler, para politikalarındaki yön arayışı ve ABD Merkez Bankası'nın faiz adımlarına ilişkin beklentiler, fiyatlamalarda belirleyici unsurlar olarak öne çıktı.
Rapora göre yatırımcı davranışlarında kısa vadeli zayıflık görülse de, güvenli liman talebini destekleyen temel dinamikler varlığını koruyor.
TEKNİK GÖRÜNÜMDE YÖN ARAYIŞI
JP Morgan Kıymetli Metaller Başkanı Greg Shearer, altın fiyatlarının teknik açıdan dar bir bantta hareket ettiğini belirtti. Shearer, fiyatların 200 günlük hareketli ortalamanın üzerinde ancak 50 günlük ortalamanın altında seyrettiğine dikkat çekti.
Uzmanlar, piyasadaki sıkışmanın yatırımcıların faiz ve enflasyon beklentileri arasında yön arayışında olmasından kaynaklandığını ifade ediyor.
MERKEZ BANKALARI VE ÇİN ETKİSİ
Raporda merkez bankalarının altın talebindeki rolünün giderek arttığına dikkat çekildi. Resmi veriler ilk çeyrekte sınırlı net alım gösterse de, piyasa kaynaklı gerçek talebin çok daha güçlü olduğu belirtildi.
Özellikle Çin'in altın talebindeki artış öne çıktı. JP Morgan, Çin'in net altın ithalatının yılın ilk çeyreğinde güçlü yükseliş kaydettiğini aktarırken, Çin Merkez Bankası'nın da rezerv çeşitlendirme stratejisi kapsamında alımlarını artırdığını vurguladı.
