Son yıllarda sert fiyat dalgalanmaları yaşayan lityum piyasası yeniden yükselişe geçti. Geçen yıl görülen dip seviyelerin ardından fiyatlar iki kattan fazla artarken, piyasa uzmanları mevcut yükselişin henüz tamamlanmadığı görüşünde.
New York merkezli araştırma ve varlık yönetim şirketi Bernstein, lityum piyasasının orta vadeli bir toparlanma dönemine girdiğini belirtti. Kuruma göre sınırlı arz ve güçlü batarya talebi, fiyatların önümüzdeki dönemde de yükselmeye devam etmesine zemin hazırlıyor.
Elektrikli araç bataryaları ve enerji depolama sistemlerinin kritik hammaddelerinden biri olan lityumdaki fiyat hareketleri, yalnızca emtia piyasalarını değil; madencilik şirketlerinden otomotiv sektörüne, batarya üreticilerinden yenilenebilir enerji yatırımlarına kadar geniş bir alanı etkiliyor.
Arz talebi karşılamakta zorlanıyor
Bernstein verilerine göre lityum karbonat fiyatı, 2025 ortalarında görülen yaklaşık 8 bin dolar seviyesinden 20-25 bin dolar aralığına yükseldi. Mayıs ayında kısa süreliğine 30 bin doları aşan fiyatlar, bazı üretim tesislerinin yeniden faaliyete geçmesiyle bir miktar gerilese de kurum, arzın talep artışını karşılamakta zorlanacağını düşünüyor.
Talepteki büyümenin ana kaynağı ise elektrikli araçlardan çok enerji depolama sistemleri oldu. Yıl başından bu yana lityum talebi yaklaşık yüzde 32 artarken, arz artışı yüzde 24'te kaldı. Enerji depolama sistemlerinden gelen talep neredeyse iki katına çıkarken, elektrikli araç sektöründeki talep artışı yüzde 9 seviyesinde gerçekleşti.
Stoklar azalıyor, arz açığı beklentisi güçleniyor
Talep ve arz arasındaki fark, küresel lityum stoklarının hızla erimesine yol açtı. Bernstein, mevcut stokların yaklaşık 20 günlük arz seviyesine kadar gerilediğini tahmin ediyor. Bu seviyeler genellikle daha sert fiyat hareketlerinin habercisi olarak görülüyor.
Öte yandan madencilik şirketleri, 2022 sonrasında yaşanan fiyat düşüşlerinin ardından yatırım planlarını önemli ölçüde azaltmış durumda. Yeni bir lityum madeninin ticari üretime geçmesinin ortalama üç yıl sürdüğüne dikkat çeken Bernstein, daha önce kapatılan yaklaşık 200 bin tonluk kapasitenin yeniden devreye alınabileceğini ancak yeni üretim artışlarının 2026 sonrasında yavaşlayacağını öngörüyor.
Bu tablo, 2027 yılında piyasada arz açığı oluşabileceği beklentilerini güçlendiriyor. Kurum, buna rağmen yükselen fiyatların talebi ciddi ölçüde frenlemeyeceği görüşünde.
Fiyat tahminleri yukarı çekildi
Bernstein, bu gelişmeler ışığında 2026 yılı için ortalama lityum karbonat fiyat tahminini 21 bin dolardan 25 bin dolara yükseltti. 2027 tahmini ise 25 bin dolardan 32 bin 500 dolara çıkarıldı. Uzun vadeli fiyat beklentisi ise arz ve talebin zamanla yeniden dengeye oturacağı öngörüsüyle 16 bin dolar seviyesinde bırakıldı.
Kuruma göre düşük stoklar, yetersiz madencilik yatırımları ve hızla büyüyen batarya sektörü, lityum piyasasındaki yükseliş eğiliminin devam edeceğine işaret ediyor. Mevcut görünüm, fiyatların zirve seviyelerine bu yıl değil, daha çok 2027 yılında yaklaşabileceğini gösteriyor.
